近日，中信建投证券、华泰证券、广发证券、开源证券等多家券商纷纷对一年一度的A股春季行情进行了前瞻。

 

各大券商普遍认为，当前A股跨年行情已经具备良好基础。前期海外扰动缓和、全球流动性宽松预期升温，为市场提供了有利环境。

历年的12月到次年1月是“春季躁动”布局的黄金时段。从历史数据看，在此期间布局，往往能把握来年春季行情的先机。

 

总结券商的观点，我们可以从以下三个投资主线来布局明年景气方向：

 

一是，科技成长板块

科技成长板块仍是中长期核心主线。

具体到细分领域，AI产业仍被多家券商看好。中信建投证券建议重点关注AI（CPO、AI应用、液冷）、新能源（储能、固态电池、核电）、创新药、机械设备（人形机器人、自动化设备）等方向。国产算力产业链、AI应用端等领域有望成为跨年行情的主要上涨方向。

 

二是，“反内卷”与内需复苏

“反内卷”与内需复苏构成第二条投资主线。兴业证券建议关注“反内卷”&涨价资源品（化工、建材、钢铁、能源金属、贵金属）、农业、消费（休闲食品、教育、出行链等）。这些行业供需格局改善，盈利修复确定性较强，具有较高的安全边际和配置价值。

 

三是，政策催化与主题投资

第三条主线围绕政策催化与主题投资。十二月的中央经济工作会议可能为市场主题投资提供新的方向。华西证券建议关注产业趋势聚焦“十五五”相关主题投资，如商业航天、AI应用、储能、军工、创新药等。同时，受益海外流动性改善的有色金属等板块也值得关注。

 

不过尽管跨年行情值得期待，但投资者还要警惕潜在风险。特别是机构资金面临年底考核期，普遍偏向谨慎，部分资金存在流出压力。因此，未来一段时间指数大概率维持震荡格局，投资者应保持耐心，避免盲目追涨杀跌，可以采取“科技成长+低估值板块/红利资产”均衡配置策略，逢低布局为明年春季行情做准备，合理控制仓位。

 

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